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    對于中國養(yǎng)豬業(yè)來說，生豬期貨是歷史頭一次，一個新東西。隨著4月24日，證監(jiān)會一紙公告宣布批準大連商品交易所開展生豬期貨交易。很多人認為這樣一個工具真的出現(xiàn)了。無論規(guī)模大小的養(yǎng)豬人，一個新的機會已經(jīng)擺在面前。那生豬期貨究竟是什么？生豬期貨給養(yǎng)豬人帶來什么好處呢？以下愛畜優(yōu)品獸醫(yī)在線將為大家做詳細的介紹。
    生豬期貨究竟是什么？養(yǎng)豬業(yè)對于大宗商品的期貨也并不陌生，玉米和豆粕期貨對于飼料行業(yè)一直影響巨大。此次負責生豬期貨的大商所也正是一直承擔玉米和豆粕期貨的交易。其實生豬期貨并非一蹴而就，早在2008年底，中共中央和國務院發(fā)布的《關于2009年促進農(nóng)業(yè)穩(wěn)定發(fā)展農(nóng)民持續(xù)增收的若干意見》，就提到采取期貨交易等措施，穩(wěn)定發(fā)展生豬產(chǎn)業(yè)。

    2018年2月，證監(jiān)會正式批復大商所的生豬期貨立項申請，這預示著生豬期貨上市再進一步。隨后大商所開始了針對生豬期貨具體如何開展的行業(yè)調(diào)研。值得注意的是，盡管證監(jiān)會如今已經(jīng)批準生豬期貨交易。但相關的具體細則尚未公布。

    而在世界范圍內(nèi)，生豬期貨也有著悠久的歷史，早在1966年，生豬期貨在芝加哥商業(yè)交易所(CME)開始交易?，F(xiàn)在，瘦肉豬合約在芝加哥商業(yè)交易所買賣最活躍的農(nóng)產(chǎn)品合約中名列第二。

    生豬期貨給養(yǎng)豬人帶來什么好處

    生豬期貨是中國第一個活體交割的期貨品種。再加上非瘟風險的存在，如何交割，交割標準怎么定，都還需要多費思量。畢竟和其他期貨品種有所不同，對于生豬期貨而言，除了投機交易這個需求，期貨本來的兩大功能可能更受養(yǎng)豬業(yè)的關注。

    1>生豬期貨的價格發(fā)現(xiàn)功能。使養(yǎng)殖業(yè)者能回避市場價格劇烈波動的風險。簡單來說，期貨買賣的是一個未來的合約，生豬期貨的價格體現(xiàn)的就是各方對未來某一時刻的豬價的預期。相比于養(yǎng)殖戶現(xiàn)在自己一個人悶頭苦想，通過不同期限的期貨合約來觀察市場整體的價格預期顯然要靠譜很多。

    2>套期保值功能。生豬加工和銷售企業(yè)可通過套期保值規(guī)避風險，生豬期貨使得從種豬培育、繁育豬仔、飼養(yǎng)、加工到銷售的各個環(huán)節(jié)能夠根據(jù)市場需求的變動進行調(diào)整。目前大型飼料企業(yè)在玉米豆粕期貨上面的套期保值可以說是玩的非常成熟了，這也已經(jīng)是部分飼料企業(yè)降低飼料成本的一大利器。未來，有能力的屠宰企業(yè)和養(yǎng)殖企業(yè)必然也將投入到這一行列中。

    生豬期貨對豬價有什么影響

    根據(jù)“美國農(nóng)業(yè)部(USDA)紅肉年鑒”相關數(shù)據(jù)顯示，生豬期貨推出后，美國生豬產(chǎn)業(yè)市場的波動在生豬期貨推出后要小于推出前。不過外國的經(jīng)驗并不一定能直接套用。事實上，在1966-1980年，美國的生豬價格依然經(jīng)歷過較大范圍的波動。真正趨于穩(wěn)定還是90年代之后，行業(yè)逐漸整合，大企業(yè)利用資本杠桿更快地擴大規(guī)模。大規(guī)模生產(chǎn)者基于低成本和通過生豬期貨套期保值來保證利潤，從而確立了市場地位。

    因此，從理論上來說，生豬期貨如果順利推行，肯定能起到減少豬價周期性大起大落的結(jié)果，讓整個行業(yè)的生產(chǎn)安排更加理性和平穩(wěn)。在中國也不例外，目前來看顯然大企業(yè)才是生豬期貨可能的主要參與者。據(jù)了解大商所自2017年以來也已先后在牧原股份、溫氏股份等行業(yè)龍頭企業(yè)開展多次模擬交割，不斷驗證和優(yōu)化交割流程。未來生豬期貨在各地的交割庫，肯定也是主要依托于這些巨頭。

    而根據(jù)廣發(fā)期貨透露的生豬期貨交割的草案，可以看到交割地點依據(jù)現(xiàn)貨市場情況設置，全國20個省市均有生豬交割區(qū)域，其中中部8省(河南、河北、山東、湖北、湖南、安徽、江蘇、江西)為主，東北、西南、華南地區(qū)為必要補充。由于交割區(qū)域廣泛分布，對于疫情等風險有較高的把控能力。升貼水設計采用多貼少升原則，河南地區(qū)為基準地，東北多貼，西南少升。
    散養(yǎng)戶如何應對生豬期貨

    期貨作為金融衍生品，是一個非常專業(yè)的金融工具，普通農(nóng)戶沒有那么完善的金融知識，也找尋不到優(yōu)秀金融人才，只參與期貨就會風險過大，因此，對于大部分中小養(yǎng)戶來說，直接參與生豬期貨并不現(xiàn)實，而通過“期貨+保險”的方式進行將會大大降低參與風險。

    目前，國內(nèi)生豬養(yǎng)殖企業(yè)的風險在于在豬周期中出欄價格走低和區(qū)域性的養(yǎng)殖疫情損失。站在保險公司的角度，靠天吃飯的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)常給保險業(yè)經(jīng)營帶來大幅波動，在“保險+期貨”模式中，期貨相當于保險的再保險，進一步分散風險。從期貨公司的角度看，投資者大多是有套保需求、交割需求的企業(yè)和部分專業(yè)投資者，一般農(nóng)戶顯然并非合適對象。在“保險+期貨”模式中，農(nóng)戶接觸到的是了解較多、相對熟悉的保險，其獲得的是保險保障。

    結(jié)語：一直以來，豬價的不可預測一直困擾著養(yǎng)豬人，比如最近半年的豬價一直處于歷史高位，但卻不是每個養(yǎng)豬人都敢大舉擴欄，一是因為對非瘟的擔心，二就是對幾個月后自己養(yǎng)的豬真正出欄的時候的豬價看不準。如果可以通過一個工具現(xiàn)在就鎖定未來上市時的豬價，養(yǎng)豬豈不是從此輕松愉快多了?不過近日國際原油期貨由于倉儲和運輸?shù)南拗贫诮桓钊赵斐墒飞鲜状呜撚蛢r的黑天鵝事件也提醒了所有人，風險無處不在。對于生豬期貨而言，更是直接影響眾多養(yǎng)殖戶的生計和居民的吃肉問題，這方面更是要慎重。

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